Nr 1(65)2020
PDF

Zielone finanse publiczne w Polsce. Stan obecny i autorskie propozycje zmian

Sebastian Skuza

Doktor hab. nauk społecznych (dyscyplina: ekonomia i finanse), Uniwersytet Warszawski, Wydział Zarządzania, kierownik Katedry Systemów Finansowych Gospodarki, WARSZAWA, POLSKA, sskuza@wz.uw.edu.pl

ORCID: https://orcid.org/0000-0002-9357-6791

Anna Modzelewska

Doktor nauk humanistycznych (dyscyplina: nauki o zarządzaniu), Uniwersytet Jagielloński w Krakowie, Wydział Zarządzania i Komunikacji Społecznej, Instytut Kultury, KRAKÓW, POLSKA, anna.modzelewska@uj.edu.pl

ORCID: https://orcid.org/0000-0003-1969-1836

DOI: https://doi.org/10.31268/ZPBAS.2020.02

Streszczenie

The main aim of the article is to analyse the activities of the Polish government in the field of issuing green bonds. The authors attempted, on the basis of qualitative research (research desk, interview), to indicate the basic objectives and results of activities conducive to environmental protection, as well as to indicate the possibilities of developing financial instruments in the area of green finance.

Słowa kluczowe

finanse, obligacje skarbowe, inwestycje ekologiczne, ochrona środowiska

Bibliografia
Monografie
  1. Dziawgo L., Zielony rynek finansowy. Ekologiczna ewolucja rynku finansowego, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2010.
  2. Jedynak P., CSR practices and competetiveness of the company in B2B market [w:] Competition and cooperation in the management theory and practice, red. P. Jedynak, Jagiellonian University Press, Kraków 2014.
  3. Rapley T., Analiza konwersacji, dyskursu i dokumentów, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010.
  4. Reichelt H., Green bonds: a model to mobilise private capital to fund climate change mitigation and adaptation projects [w:] The Euromoney Environmental Finance Handbook, World Bank, Washington 2010.
  5. Silverman D., Interpretacja danych jakościowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
  6. Strauss A., Corbin J., Basic of Qualitative Research, Newbury Park, CA Sage 1990.
  7. Zadek S., Flynn C., South-Originating Green Finance: Exploring the Potential, UNEP Finance Initiative, Geneva 2013.

Artykuły
  1. Baker M., Bergstresser D., Serafeim G., Wurgler J., Financing the Response to Climate Change: The Pricing and Ownership of U.S. Green Bonds, National Bureau of Economic Research, Cambridge 2018, https://doi.org/10.3386/w25194.
  2. Bieliński T., Mosionek-Schweda M., Green bonds as a financial instrument for environmental projects funding, „Unia Europejska.pl” 2018, nr 1(248).
  3. Brzozowska K., Idea zrównoważonego rozwoju na rynku obligacji, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu” 2017, nr 478.
  4. Dörry S., Schulz C., Green financing, interrupted. Potential directions for sustainable finance in Luxembourg, „Journal Local Environment: The International Journal of Justice and Sustainability” 2018, No 7 (23), https://doi.org/10.1080/13549839.2018.1428792.
  5. Kłobukowska J., Społecznie odpowiedzialne inwestowanie jako innowacja na rynku finansowym w Polsce w dobie finansjalizacji – stan obecny i perspektywy, „Folia Oeconomica. Acta Universitatis Lodziensis” 2018, nr 6(339), https://doi.org/10.18778/0208-6018.339.07.
  6. Kuna-Marszałek A., Marszałek J., Green Bonds – Trends and Development Perspectives, „Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Sectio H – Oeconomia” 2018, nr 4(52), https://doi.org/10.17951/h.2018.52.4.39-47.
  7. Krawiec W., Impact investment – istota i otoczenie rynku, „Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Sectio H – Oeconomia” 2015, nr 4(49), https://doi.org/10.17951/h.2015.49.4.279.
  8. Laskowska A., The Green bond as a prospective instrument of the global debt market, „Copernican Journal of Finance & Accounting” 2017, No 6(4), https://doi.org/10.12775/cjfa.2017.023.
  9. Laskowska A., Polska światowym prekursorem zielonych obligacji skarbowych (Poland as the Global Precursor of Sovereign Green Bonds), „Profit Journal” 2017, nr 2(18).
  10. Lindenberg N., Definition of Green Finance, German Development Institute, Deutsches Institut für Entwicklungspolitik, Bonn 2014.
  11. Marszałek J., Daszyńska-Żygadło K., Charakterystyka globalnego rynku obligacji klimatycznych, „Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2016, nr 4, cz. 1, https://doi.org/10.18276/frfu.2016.4.82/1-78.
  12. Mosionek-Schweda M., Szmelter M., Zielone obligacje – nowy instrument finansowania inwestycji polskiego rządu, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu” 2018, nr 532, https://doi.org/10.15611/pn.2018.532.21.
  13. Pawłowski M., Diversification of the global green bond market, „European Journal of Service Management” 2018, No 3 (27/2), https://doi.org/10.18276/epu.2018.129-18.
  14. Pawłowski M., Zielone obligacje rządowe, „Ekonomiczne Problemy Usług” 2017, nr 4(129), https://doi.org/10.18276/epu.2018.129-18.
  15. Sartzetakis E.S., Green Bonds as an instrument to finance low carbon transition, „Working Paper” Bank of Greece, Economic Analysis and Research Department – Special Studies Division, 2019, nr 258, https://doi.org/10.1007/s10644-020-09266-9.
  16. Skuza S., Analiza możliwości prawnych realizacji zadań publicznych z wykorzystaniem zasobów publicznych poprzez instytucję funduszu inwestycyjnego, „Zarządzanie i Finanse / Journal of Management and Finance” 2015, nr 3, cz. 2.
  17. Szymański D., To jest absolutny hit polskiego rządu. „Wszędzie nas pytają, jak tego dokonaliśmy”, https://businessinsider.com.pl/finanse/makroekonomia/zielone-obligacje-okazaly-sie-hitem-polski/8fzfpyw.
  18. Tang D.Y., Zhang Y., Do shareholders benefit from green bonds?, „Journal of Corporate Finance” 2018, In Press, Corrected Proof, Available online 8 December 2018, https://doi.org/10.2139/ssrn.3259555.
  19. Voica M.C., Panait M., Radulescu I., Green Investments – Between Necessity, Fiscal Constraints and Profit, „Procedia Economics and Finance” 2015, No 22, https://doi.org/10.1016/s2212-5671(15)00228-2.
  20. Więckowska M., Stan i perspektywy rozwoju rynku obligacji klimatycznych, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 2013, nr 62.
  21. Wang Y., Zhi Q., The Role of Green Finance in Environmental Protection: Two Aspects of Market Mechanism and Policies, „Energy Procedia” 2016, nr 104, https://doi.org/10.1016/j.egypro.2016.12.053.
  22. Wiśniewski M., Zieliński J., Perspektywy finansowania zadań samorządu terytorialnego w Polsce za pomocą obligacji zielonych, „INFOS. Zagadnienia Społeczno-gospodarcze” 2017, nr 15(238).
  23. Wiśniewski M., Zieliński J., Perspektywy finansowania zadań samorządu terytorialnego w Polsce za pomocą obligacji zielonych, „Studia BAS” 2017, nr 4(52) [Finansowanie zadań publicznych w Polsce, red. P. Russel].
  24. Zerbib O.D., The effect of pro-environmental preferences on bond prices: Evidence from green bonds, „Journal of Banking & Finance” 2019, No 98, https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.10.012.

Źródła internetowe i inne źródła
  1. Climate Bonds Annual Conference and Green Bond Awards, 2017, https://www.climatebonds.net/market/2017-awards.
  2. Ministerstwo Finansów, Wycena obligacji Green Bond, https://finanse-arch.mf.gov.pl.
  3. Ministerstwo Finansów, Departament Długu Publicznego, Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania – maj 2019, Warszawa 2019.
  4. OECD & Bloomberg Philanthropies, Green Bonds. Mobilising the debt capital markets for a low-carbon transition. Policy perspectives, OECD Publishing, Paryż 2015.
  5. Pałasz A., Potyra W., Amundi Polska TFI: Ruszamy z nowymi funduszami, https://www.parkiet.com/Ludzie-rynku/308209989-Wojciech-Potyra-Amundi-Polska-TFI-Ruszamy-z-nowymi-funduszami.html.
  6. PAP, PGE tworzy fundusz z 1,5 mld zł na „zielone” inwestycje, https://www.pb.pl/pge-tworzy-fundusz-z-15-mld-zl-na-zielone-inwestycje-966975.
  7. Report on EU Green Bond Standard, EU Technical Expert Group on Sustainable Finance, June 2019.
  8. The State Treasury of the Republic of Poland, represented by the Minister of Development and Finance Green Bond Framework 5 th December 2016, https://www.gov.pl/web/finanse/emisje.
  9. Wywiad z Robertem Zimą, dyrektorem Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów, przeprowadzony 27 sierpnia 2019 r.